Fluxos de caixa descontados

Fluxos de caixa descontados (em inglês discounted cash flow - DCF), é um modelo de análise usado pelos analistas financeiros para estimarem o valor de uma empresa ou de um projeto através do custo de capital.

O modelo de DCF determina o valor futuro estimado para os fluxos de caixa descontando-os do custo de capital apropriado.

A ideia subjancente a esta abordagem de fluxos de caixa futuros estimados é a consideração de que o valor do dinheiro hoje é mais valioso do que o valor estimado no futuro, na medida em que uma estimativa pode não se concretizar e por isso têm um maior risco do que o dinheiro que no "bolso".

Matematicamente

F C D = C F 1 ( 1 + r ) 1 + C F 2 ( 1 + r ) 2 + ⋯ + C F n ( 1 + r ) n {\displaystyle FCD={\frac {CF_{1}}{(1+r)^{1}}}+{\frac {CF_{2}}{(1+r)^{2}}}+\dotsb +{\frac {CF_{n}}{(1+r)^{n}}}}

CF: Cash Flow ou Fluxo de Caixa

r: taxa de desconto

DCF: Discounted Cash Flows ou Fluxo de Caixa Descontado

Quantos períodos utilizar

A utilização deste modelo de análise distingue entre avaliação de uma empresa e avaliação de um (projecto)Investimento. Essa distinção assenta no facto de um projecto ter um tempo de vida útil, enquanto uma empresa não tem fim previsto, e por isso ter um tempo de vida supostamente infinito. Esta diferença obriga a que neste método quando se determina o n ( numero de períodos) tenhamos para um projecto um n finito, enquanto para uma empresa tenhamos um n infinito. Esta distinção leva a que na avaliação de uma empresa a falta de um ou dois anos não implique mudança de valor calculado, enquanto num projecto, menos um período faz muita diferença, e leva a resultados completamente diferentes

Ver também

Ligações externas

  • «Discounted Cash Flow (DCF) - Investopedia» 
  • «Discounted Cash Flow DCF Formula - CFI» 
  • «Introdução ao fluxo de caixa descontado (FCD ou DCF) - Financeiros» 
  • «Avaliação de Empresas pelo Fluxo de Caixa Descontado (FCD ou DCF) - CIG» 
  • «Discounted Cash Flow (DCF) - WP English»